2019年新增高端鋰電銅箔產(chǎn)能的釋放或?qū)磉@個細分市場的一輪新排位。

受動力電池市場需求驅(qū)動，鋰電銅箔從2016年開始缺貨，這促使擴建鋰電銅箔產(chǎn)能的企業(yè)和跨界投資的傳統(tǒng)公司或上市公司每年都呈現(xiàn)一定增長。

據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計，2016年-2018年計劃投建的鋰電銅箔企業(yè)超過25家，其中既有PCB厚銅箔領(lǐng)軍者臺灣長春、建滔集團、山東金寶；也有鋰電銅箔的擁躉者諾德股份、靈寶華鑫、嘉元股份；還有跨界資本如花園集團等興建的項目。

這與諾德股份(600110)戰(zhàn)略副總裁陳郁弼對鋰電銅箔市場的判斷相一致，他曾對高工鋰電表示：“以前生產(chǎn)鋰電銅箔的廠家集中在10余家，到2018年已經(jīng)翻倍達到30多家，還有很多跨界企業(yè)進來這個行業(yè)?！?

據(jù)電子銅箔協(xié)會資深顧問祝大同統(tǒng)計，到2018年底，國內(nèi)有7萬噸電解銅箔的新增產(chǎn)能；盤點2018年間國內(nèi)已進入開工投建、擴建的銅箔項目，預(yù)計2019年國內(nèi)有12.9萬噸電解銅箔的新增產(chǎn)能。（其中鋰電銅箔項目居多）

亮相鋰電銅箔市場的主體雖多，但從目前實際供貨情況和產(chǎn)能來看，主要集中在諾德股份、靈寶華鑫、嘉元股份、安徽銅冠、華威銅箔等10家企業(yè)中，各家割據(jù)勢力劃分明顯。

一方面，動力電池企業(yè)的集聚化帶來鋰電銅箔細分市場分層，比如寧德時代和比亞迪兩家市占比之和已經(jīng)超過60%，這兩家電池企業(yè)的銅箔供應(yīng)商分別占據(jù)前十行列；

另一方面，盡管包括臺灣長春等PCB厚銅箔領(lǐng)軍企業(yè)也在投建鋰電銅箔產(chǎn)線，但其主流精力還是集中在傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域，最明顯的在于其產(chǎn)能規(guī)劃中鋰電銅箔占比偏小，節(jié)奏較慢較穩(wěn)。一旦這幾家企業(yè)擴產(chǎn)鋰電銅箔的步伐加快，這將是當下前十鋰電銅箔企業(yè)最頭疼的競爭對手。

僅鋰電銅箔供貨產(chǎn)能占比來看，諾德股份、靈寶華鑫、華威銅箔均超過80%，其中諾德股份、華威銅箔更是超過90%；安徽銅冠在動力電池市場口碑不錯，其歸屬于銅陵有色集團旗下，總體來看，鋰電銅箔產(chǎn)能依然比不上傳統(tǒng)銅箔產(chǎn)能大。

目前，排名前十的鋰電銅箔企業(yè)都在擴產(chǎn)，隨著其2019年新增產(chǎn)能的釋放，整個動力電池市場的競爭格局會迎來新的局面。做此研判背后，與各家擴產(chǎn)規(guī)模及產(chǎn)品設(shè)計、市場需求等風向息息相關(guān)。

同時，國家環(huán)評力度加嚴，新增擴建鋰電銅箔項目的批復(fù)節(jié)奏也在放慢，主流市場的競爭還是集中在有客戶積累和技術(shù)實力的前十鋰電銅箔企業(yè)中。

?市場需求和產(chǎn)品設(shè)計：6微米鋰電銅箔為主

“我們預(yù)測2019年6微米鋰電銅箔的需求量會比2018年至少增長一倍，6微米訂單大量釋放可能會造成市場高端產(chǎn)品的供不應(yīng)求。首先是市場上能夠供應(yīng)的企業(yè)不多，其次是能夠供應(yīng)的企業(yè)產(chǎn)能各不相同，每個月生產(chǎn)100噸還是1000噸，有很大的產(chǎn)能限制?！边@是陳郁弼在2018高工鋰電&電動車年會上發(fā)出的預(yù)告。

并且從價格來看，6微米鋰電銅箔也比8微米的產(chǎn)品更具優(yōu)勢。比如8μm鋰電銅箔加工費達到5-6萬元/噸，毛利率水平高達28%-35%；6μm鋰電銅箔加工費達到約8萬元/噸，毛利率水平高于8μm銅箔產(chǎn)品。

可以看到，包括諾德股份、靈寶華鑫、嘉元股份、安徽銅冠、華威銅箔在內(nèi)排名前十的鋰電銅箔企業(yè)擴產(chǎn)項目中，6微米產(chǎn)品均為擴產(chǎn)的重點。

2018年，根據(jù)寧德時代、比亞迪、力神等多家電池企業(yè)的反饋，使用6微米鋰電銅箔時，還存在銅粉、斷箔等技術(shù)難點。銅箔企業(yè)升級改性6微米性能的同時，電池企業(yè)也在加強相互間的溝通，提升自己的配套設(shè)備和工藝水平。

?排位靠前銅箔企業(yè)激烈爭奪戰(zhàn)

諾德股份：最大的贏家

諾德股份旗下子公司青海諾德新材料有限公司總計規(guī)劃實施年產(chǎn)40000噸動力用鋰電銅箔項目，該項目于2016年6月青洽會期間開工，整個項目規(guī)劃為四期，主打5-9μm高端動力用鋰電銅箔。

2018年8月30日，青海諾德（一期）年產(chǎn)10000噸鋰電銅箔已經(jīng)投產(chǎn)。待一期項目完全投產(chǎn)后，預(yù)計諾德股份鋰電銅箔年產(chǎn)能將達到40000噸/年。

評論：作為鋰電銅箔的巨頭，惠州聯(lián)合銅箔和青海電子兩大基地的歷史沉淀較深，青海諾德項目的實施既有此前技術(shù)和客戶積累，也導入了新型設(shè)備提產(chǎn)。未來，諾德股份是否依然能夠站穩(wěn)市場，青海諾德基地的量產(chǎn)規(guī)模、效率及時間節(jié)奏非常關(guān)鍵。

靈寶寶鑫：最大的變數(shù)！

2018年11月27日，外媒報道稱，韓國SK集團控股公司SKHoldings宣布，決定收購靈寶華鑫銅箔有限責任公司股份，完成后將成為靈寶華鑫的第二大股東。

靈寶華鑫旗下的靈寶寶鑫電子科技有限公司自2016年就在實施年產(chǎn)4萬噸動力鋰電池負極專用銅箔項目。截止至2018年底，該項目已完成兩期工程，正在投建第三期10000噸項目。

評論：據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，靈寶華鑫受其母公司靈寶黃金影響，并沒有將主要精力投注在鋰電銅箔方面。這是靈寶寶鑫項目進展偏慢的最主要原因，也成為母公司將其出售的最根本原因。

在SK入股后，對于靈寶華鑫未來的命運業(yè)界也有不少討論。不少人表示，SK很有可能成為其第一股東，屆時將導致靈寶華鑫其他客戶的流失，國內(nèi)其他后續(xù)銅箔企業(yè)服務(wù)大客戶機會加大。

華威銅箔：后來居上

華威銅箔正在投建安徽華成銅箔總產(chǎn)能8萬噸銅箔項目（規(guī)劃年產(chǎn)5萬噸鋰電銅箔和3萬噸覆銅板標準箔），其中6μm高端柔性銅箔是主打產(chǎn)品，總計投資50億元。目前，華威銅箔產(chǎn)能只有6000噸，但超過95%出產(chǎn)的都是6μm高端柔性銅箔。

評論：華威銅箔可以說是6微米鋰電銅箔興起后受益最大的企業(yè)。依靠技術(shù)優(yōu)勢，切入寧德時代、比亞迪等主流一線電池企業(yè)，并開始大幅擴張。其安徽基地若順利投產(chǎn)，將成為市場上6微米鋰電銅箔的強有力競爭者。目前，華威銅箔安徽基地的辦公大樓等配套設(shè)施已經(jīng)建成，一期項目預(yù)計將在2019年上半年投產(chǎn)。

臺灣長春：最懼怕的對手？

2016年，臺灣長春擬計劃在江蘇基地實施年產(chǎn)2.8萬噸的鋰電銅箔項目。但根據(jù)公開信息顯示，這個項目進展一直很慢，直到2018年1月才開始開工建設(shè)。一期工程投資3億美元，一期規(guī)劃年產(chǎn)能1.8萬噸鋰電銅箔，設(shè)計兩條生產(chǎn)線。

評論：從多家銅箔企業(yè)處獲悉，臺灣長春一直是鋰電銅箔企業(yè)最為關(guān)注的競爭對手。這家成長自寶島的銅箔企業(yè)有著自己的專有技術(shù)專利和沉淀，只是囿于江蘇基地產(chǎn)能有限和穩(wěn)定服務(wù)少數(shù)客戶的市場策略，在動力市場中顯得非常低調(diào)。