行業(yè)動態(tài):

根據(jù)各方消息,歐委會已經(jīng)正式拒絕了歐盟光伏雙反調(diào)查申請人EUProSun關(guān)于發(fā)起日落復(fù)審的申請,目前的MIP措施和雙反稅將在2018年9月3號到期以后取消,恢復(fù)自由貿(mào)易。正式公告已經(jīng)在歐盟內(nèi)部排期,預(yù)計會在9月3日之前公布。

真鋰研究的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2018年7月中國電動汽車市場實現(xiàn)鋰電裝機3.70GWh,同比增長52.47%,環(huán)比增長了26.71%。7月較6月相比,裝機量增加了779.02MWh。

縮小單、多價差,多晶供應(yīng)鏈再度下調(diào);下游需求不斷減弱,貿(mào)易政策存在不確定性

三元正極、隔膜價格下跌,負極、電解液穩(wěn)定

板塊表現(xiàn):

上周上證綜指上漲2.27%,滬深300上漲2.96%,各行業(yè)漲跌幅中電氣設(shè)備漲幅0.78%,漲幅大幅弱于大盤。子板塊中,風電設(shè)備、低壓設(shè)備、中壓設(shè)備表現(xiàn)較好。

主要觀點:

我們保持對風電行業(yè)的推薦評級。從2017年下半年開始棄風率改善,帶來電場盈利能力的改善以及裝機需求的提升。上半年全國風電新增并網(wǎng)容量超過750萬千瓦,同比增長30%左右,建設(shè)保持高速增長;同時棄風率下降5個pct,消納情況持續(xù)改善。我們認為,2017年,裝機需求基本見底,景氣周期以及來臨。上周風電板塊整體漲幅強于大盤。產(chǎn)業(yè)鏈中最核心的價值環(huán)節(jié)即風機、塔筒及一些建筑安裝,風機方面市占率第一,盈利能力第一,業(yè)績彈性也較大的金風科技,從半年報來看,公司在行業(yè)運營和建設(shè)轉(zhuǎn)暖的背景下實現(xiàn)風機和風電運營利潤的快速增長,我們繼續(xù)看好其未來業(yè)績;塔筒方面,看好技術(shù)優(yōu)勢突出,訂單飽滿的天順風能。

7月新能源汽車動力電池裝機量增速大幅回升,符合我們對下半年市場的預(yù)期,隨著新能源汽車下半年高速增長勢頭的開啟,動力電池將繼續(xù)加速。鋰電池領(lǐng)域,動力電池需求將進一步向高鎳三元傾斜,三元電池主流廠商率先獲益。龍頭廠商在對高比能量電池的研發(fā)、上游原料渠道的優(yōu)質(zhì)性以及下游車企對其的粘性程度上都有明顯優(yōu)勢,在行業(yè)集中度不斷提高的背景下,將呈現(xiàn)強者恒強的特點。當前多家生產(chǎn)廠商開始布局海外市場,同時日韓電池企業(yè)也紛紛重啟在國內(nèi)的產(chǎn)能建設(shè)。在動力電池價格不斷下降的趨勢下,銷量的提升是帶動業(yè)績的關(guān)鍵,與整車廠,尤其是暢銷車型生產(chǎn)商的戰(zhàn)略合作是動力電池廠保證銷量增長的重要戰(zhàn)略。我們推薦寧德時代、億緯鋰能。