不知不覺，2014年已經(jīng)過完一半。前半年因為特斯拉效應(yīng)與國家政策對新能源的支持，鋰電行業(yè)市場前景一片美好，相關(guān)廠商也在積極發(fā)力，占領(lǐng)市場，轟轟烈烈的并購潮便隨之展開。本期OFweek鋰電網(wǎng)年中盤點，小編為大家整理了鋰電產(chǎn)業(yè)最有代表性的4大并購事件，希望大家喜歡。（排名不分先后。）

一、萬向1.49億美元收購特斯拉同級別的菲斯科

萬向在電動汽車造車路上，步子越邁越大。昨天，有消息稱，萬向集團在對豪華混合動力汽車制造商菲斯科的競拍中勝出，出價1.492億美元，大約是菲斯科最初開價的六倍，并擊敗退一同參與競購的李澤楷旗下混合動力技術(shù)控股有限公司。

自此，菲斯科破產(chǎn)出售案差不多塵埃落定，華爾街新聞也用“WanxiangGroupWinsBiddingForFiskerAutomotive”的標題在商業(yè)新聞中報道了此事。據(jù)悉，美國破產(chǎn)法官KevinGross按計劃將于2月18日審議有關(guān)拍賣結(jié)果。

鏖戰(zhàn)19輪競投

1.49億美元逼退小巨人

菲斯科在最新發(fā)布的聲明中表示，萬向在競拍中打敗了香港億萬富翁李澤楷名下的混合動力技術(shù)控股公司，這次拍賣持續(xù)了三天的拉鋸戰(zhàn)，經(jīng)歷了19輪投標。萬向贏得此次收購，須掏出1.492億美元現(xiàn)金和其他對價，李澤楷此前的出價約為5500萬美元。

在去年11月申請破產(chǎn)之時，菲斯科曾要求破產(chǎn)法官準許李澤楷的混合動力技術(shù)控股公司以2500萬美元的價格完成購買。但是，菲斯科的無擔保債權(quán)人鼓動萬向集團競購，從而有了這次競爭。

有消息稱，當時對菲斯科感興趣的不止上述兩家，吉利汽車、東風集團、北汽集團三家中國公司都曾先后派人去美國菲斯科考察，尋求合作機會，但先后退出了。

魯冠球和李澤楷的這場角逐，之前在外界看來，萬向很難贏。因為李澤楷擅長玩投資，又早早地從各種角度鎖定了菲斯克的資產(chǎn)。但是萬向也有自己的優(yōu)勢，因為從產(chǎn)業(yè)角度來看李澤楷獲得菲斯克后的計劃捉摸不定，而擁有電動車上游產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的萬向更有說服力。在此前的一場聽證會上，對于“卡瑪”車的后續(xù)制造計劃，萬向提供了一套完整的重新生產(chǎn)方案，并且承諾給現(xiàn)有未擔保債權(quán)人提供重組后公司20%的股權(quán)，這對于債權(quán)人很有吸引力。

可以說，如果成功將菲斯科攬入懷中，萬向集團獲得了一個打進美國市場的入口點。

海外收購圓夢

萬向躋身一線新能源汽車廠商

為什么菲斯科這家破產(chǎn)拍賣的公司會吸引魯冠球和李澤楷來爭奪？目前全球新能源汽車生產(chǎn)廠商，特斯拉是領(lǐng)頭羊。而菲斯科公司曾經(jīng)是特斯拉的直接競爭對手，兩者處于同一個級別和水準。只是因為公司經(jīng)營不善，導致走到破產(chǎn)的境地。據(jù)了解，菲斯科在2009年獲得了美國能源部的5.29億美元綠色貸款，但能源部在2011年中期凍結(jié)支付，稱菲斯科在開發(fā)新車型上狀況頻出，一再拖延。后混合動力技術(shù)控股公司出價2500萬美元購下了美國能源部的一項貸款，從而成為了菲斯科的高級擔保貸款人。

菲斯科曾經(jīng)是全球最優(yōu)秀的新能源汽車生產(chǎn)廠商之一，這也是一直對造車雄心勃勃的萬向所看中的。

一年多前，萬向擊敗江森自控收購了美國A123鋰電池公司，這家公司正是菲斯科的電池供應(yīng)商。據(jù)國內(nèi)媒體報道，經(jīng)營汽車零部件業(yè)務(wù)的萬向集團一直期望進軍整車制造領(lǐng)域。2013年11月，工信部產(chǎn)業(yè)政策司在官網(wǎng)上公布了《車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》（第254批）擬發(fā)布的新增車輛生產(chǎn)企業(yè)名單，其中就有萬向電動汽車有限公司。這意味著萬向已經(jīng)具備了生產(chǎn)電動汽車整車的資質(zhì)。

有業(yè)內(nèi)人士認為，萬向集團通過這一次海外并購，就把自身定位于全球最優(yōu)秀的新能源汽車生產(chǎn)廠商。萬向集團將會在新能源汽車領(lǐng)域，同特斯拉開始既競爭又合作的共同領(lǐng)跑。

點評：相信很多人到目前都對萬向收購菲斯科有很深的印象。這場萬向與小巨人李澤楷的角逐一波三折，那時相信很多人都認為萬向玩不了高大上的電動汽車，可是到如今，盡管萬向仍舊遭受非議，但它仍舊在電動汽車的路上一步一個腳印扎實行走，小編也期待萬向魯冠球的這場并購，能帶動國內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)走得更遠。

二、西部資源收購五洲龍布局動力鋰電池產(chǎn)業(yè)

西部資源公自告4月18日起復牌。公司在停牌3個月期間高效完成了“鋰電池材料-鋰電池-新能源客車”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

其中，最新增發(fā)預案中放在首位的項目為深圳五洲龍公司的股權(quán)收購及增資，這一資產(chǎn)此前未出現(xiàn)在公司停牌進展的系列公告中，超出市場預期，但綜合看在情理之中。至此，公司在完成全產(chǎn)業(yè)鏈布局的同時基本亦完成了西南區(qū)域（重慶）、長三角（蘇州）、珠三角（深圳）的區(qū)域布局。

產(chǎn)業(yè)鏈布局資產(chǎn)整體包括鋰電池材料、鋰電池組裝、新能源汽車開發(fā)、制造和銷售3大部分。

前端材料及電池環(huán)節(jié)采用自有資金出資與相關(guān)專家技術(shù)合作方式。

后端新能源汽車開發(fā)、制造銷售通過定向增發(fā)收購實現(xiàn)，為轉(zhuǎn)型核心資產(chǎn)。本次非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過36.18億元；發(fā)行股份數(shù)不超過52,510.88萬股，其中控股股東四川恒康認購80%、園藝投資認購10%、海蓮投資認購6.19%、陽紅彬認購3.81%；發(fā)行價格為6.89元/股；所有增發(fā)股份鎖定3年。

發(fā)行后上市公司總股本由66,189.05萬股增加到118,699.93萬股，控股股東四川恒康持股比例由發(fā)行前的46.67%上升為61.41%。

后端新能源汽車開發(fā)、制造銷售通過定向增發(fā)收購實現(xiàn)，為轉(zhuǎn)型核心資產(chǎn)。本次非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過36.18億元；發(fā)行股份數(shù)不超過52,510.88萬股，其中控股股東四川恒康認購80%、園藝投資認購10%、海蓮投資認購6.19%、陽紅彬認購3.81%；發(fā)行價格為6.89元/股；所有增發(fā)股份鎖定3年。

發(fā)行后上市公司總股本由66,189.05萬股增加到118,699.93萬股，控股股東四川恒康持股比例由發(fā)行前的46.67%上升為61.41%。

點評：收購五洲龍拉開了西部資源在2014年的并購序幕，隨后西部資源有收購了重慶恒通、重慶交融兩家公司的部分股權(quán)，設(shè)立恒龍汽車，其在新能源汽車的“野心”也昭然若揭。

如果說西部資源的種種收購舉動是主動出擊，下面這個鋰電池上游公司的并購行為，則是被逼無奈。

三、揭秘中國鋰電業(yè)最大海外并購：天齊鋰業(yè)“蛇吞象”

一個總資產(chǎn)只有不到12億元的公司，要收購價值50多億元的澳礦，這注定是一場“蛇吞象”的博弈。

3月12日，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告，成功完成定向增發(fā)31億元，主要用于收購澳大利亞文菲爾德公司（持有澳大利亞泰利森鋰業(yè)公司的100%股權(quán)）51％的權(quán)益。這意味著，由天齊集團攔截式收購泰利森股權(quán)，再通過增發(fā)注入上市公司的“蛇吞象”計劃已基本宣告完成。

這起四川上市公司最大海外并購案，過程充滿了懸念和暗戰(zhàn)。3月20日，回想起參與并購的90天，天齊鋰業(yè)董事長蔣衛(wèi)平接受記者采訪時，無限感慨。

被對手挑起的反收購

一個在深交所上市的中小板企業(yè)，怎么起了這么大的野心，要收購擁有全球最大鋰礦資源的泰利森公司呢？這還要從泰利森公司本身說起。

泰利森旗下?lián)碛腥虻谝淮箐嚨V，占有全球鋰資源約31%的市場份額，是目前全球最大固體鋰礦擁有者及供應(yīng)商。中國市場80%的鋰精礦，都由泰利森供應(yīng)。天齊鋰業(yè)的鋰輝石原料，也都由泰利森提供?！疤├馁Y源太好了，收購它是遲早的事。但是我們企業(yè)小，比較保守，想的是逐漸收購?！笔Y衛(wèi)平說，美國鋰業(yè)巨頭洛克伍德突然爆出的收購計劃，讓這一切都提前了。

2012年8月23日，美國鋰業(yè)巨頭洛克伍德發(fā)布公告，擬以7.29億美元的價格收購泰利森100%股權(quán)。這對天齊鋰業(yè)無疑是晴天霹靂。“一旦收購成功，中國的鋰產(chǎn)業(yè)將帶著鐐銬跳舞，基本變成低質(zhì)的加工企業(yè)，一點話語權(quán)都沒有了?！笔Y衛(wèi)平?jīng)Q定發(fā)起反收購。

精心設(shè)計收購計劃

而在洛克伍德看來，天齊鋰業(yè)根本不是對手。“原因很簡單，根據(jù)洛克伍德和泰利森已經(jīng)簽訂的協(xié)議，只剩下3個月時間，股東大會一開，批準收購，交易就能很快完成。它覺得我們一個小公司，不可能在3個月內(nèi)，走完這么多的審批程序?！?br/>
這看似不可能完成的任務(wù)，結(jié)果卻讓所有人吃驚。省發(fā)改委、省商務(wù)廳、省外管局、國家發(fā)改委、商務(wù)部、國家外管局……所有部門都為此開辟“綠色通道”，加快審批速度。僅兩個月時間，收購需要的審批程序全部完成。

天齊集團的收購團隊開始實施精心設(shè)計的收購計劃——

第一步，在香港注冊公司，取了一個跟天齊無關(guān)的名字，用這個公司來履行收購程序。

第二步，暗中購買泰利森股權(quán)。一方面在多倫多證券交易所市場收購泰利森9.93%的股權(quán)（加拿大證券法規(guī)定達到10%時需公告），另一方面通過場外市場收購泰利森10%的股權(quán)（達到15%需澳大利亞外資審查委員會即FIRB審批）。天齊集團攔截性收購19.99%的股權(quán)，成為泰利森的股東，若在股東大會上投反對票，洛克伍德的收購方案很可能通不過。

第三步，向泰利森董事會提出優(yōu)于洛克伍德的收購要約。兩次加價，最終以高出洛克伍德報價15%的價格與泰利森達成了新的收購協(xié)議。

第四步，注入上市公司。天齊集團代天齊鋰業(yè)進行收購，完成后天齊鋰業(yè)實施定向增發(fā)融資，向天齊集團購買，最終將泰利森注入上市公司，完成整個交易。

避免“蛇吞象”后遺癥

天齊鋰業(yè)董事長蔣衛(wèi)平表示，現(xiàn)在還剩下一些收尾工作，預計6月底前收購可全部完成。屆時可通過文菲爾德持有泰利森的控股權(quán)益，日常財務(wù)和經(jīng)營決策權(quán)將掌握在天齊鋰業(yè)手中。

近年來，民企“蛇吞象”不鮮見，但是“蛇吞象”的后遺癥也頻頻出現(xiàn)——并購成本高、資金壓力大、管理難度大。蔣衛(wèi)平?jīng)]有諱言這點：“很多人都問我，‘蛇吞象’之后，你能不能消化？”

有券商研究人員認為，天齊鋰業(yè)此次定向增發(fā)獲得眾多機構(gòu)追捧，最終增發(fā)價格溢價14%，并不意外。天齊鋰業(yè)已實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，相對于其他鋰鹽生產(chǎn)商更具競爭優(yōu)勢。蔣衛(wèi)平介紹說，上游通過收購泰利森收獲礦山，下游通過和上海航天結(jié)盟打造鋰電池生產(chǎn)線，天齊鋰業(yè)已經(jīng)完成了“鋰礦-鋰電材料-鋰電池”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，躋身全球鋰巨頭的行列，“可以和幾大巨頭平等競爭?！?br/>
點評：鋰電業(yè)最大的海外并購，雖然是無奈之舉，卻也讓天齊鋰業(yè)在2014年出盡了風頭。下面的戴姆勒收購電池公司,則被外界解讀成搶特斯拉風頭的行為。

四、戴姆勒收購兩電池公司擴產(chǎn)鋰電池

4月1日，戴姆勒公司宣布，將從合作伙伴贏創(chuàng)工業(yè)集團（Evonik）手中收購兩家合資電池制造商所有股權(quán)，目前這兩家公司為戴姆勒和贏創(chuàng)共同持股。

戴姆勒準備收購Li-Tec電池制造公司（Li-TecBatteryGmbH）50.1%股權(quán)，以及DeutscheACCUmotive公司10%股權(quán)。完成收購之后，戴姆勒將成為這兩家電池制造商的唯一股東。該舉動被視為戴姆勒擴產(chǎn)鋰離子電池的前期工作。不過戴姆勒和贏創(chuàng)未公布此次交易的金額和時間細節(jié)。

Li-Tec公司總部位于德國東部薩克森州的卡門茨縣（Kamenz），最初于2006年由贏創(chuàng)工業(yè)公司創(chuàng)立，是一家鋰離子電池開發(fā)與制造商。2008年戴姆勒集團入股Li-Tec，目前該公司與贏創(chuàng)在Li-Tec公司中的股比分別為49.9%與50.1%。

DeutscheACCUmotive公司則于2009年成立，位于德國基希海姆/特克（Kirchheim/Teck）。該公司曾為Smart電動車提供電池。

前不久戴姆勒曾表示，因全球電動車的整體需求持續(xù)疲軟，計劃在Li-Tec推行開支削減措施，引發(fā)贏創(chuàng)擔憂。

結(jié)語：

業(yè)界認為2014年是鋰電池發(fā)展形勢大好的一年，企業(yè)的跨界與并購等行為，正是對此最好的證明。小編認為，如中國芯片領(lǐng)域需要整合并購一樣，鋰電行業(yè)領(lǐng)域也需要用整合并購去完善新能源汽車整個產(chǎn)業(yè)鏈，用技術(shù)創(chuàng)新讓自己立于不敗之地。期待2014年后半年，鋰電池產(chǎn)業(yè)繼續(xù)生機勃勃。