債務(wù)危機初期，鋰電巨頭沃特瑪創(chuàng)始人李瑤曾承諾“我會負責(zé)到底”。

一年半的時間過去，市值37億，背負著200多億債務(wù)的堅瑞沃能，已經(jīng)滑落至面臨債務(wù)重組或者申請破產(chǎn)的深淵。

如此境地，李瑤還能有回天之力么？

10月28日，沃特瑪?shù)哪腹緢匀鹞帜馨l(fā)布公告稱，到10月27日下午5時，已有66家債權(quán)人向公司申報了債權(quán)，申報金額38.94億元。并且，公司重整案第一次債權(quán)人會議將于10天后召開。

去年年底，堅瑞沃能引入四家機構(gòu)和一名自然人戰(zhàn)略投資者共同成立陜西利同壹號新能源有限合伙企業(yè)并成立全資子公司陜西堅瑞進平新能源有限公司（以下簡稱“陜西進平”），目的幫助陜西沃特瑪新能源有限公司恢復(fù)生產(chǎn)。其中戰(zhàn)投之一天津進平科技發(fā)展有限公司和韓國三星集團關(guān)系密切，或許會有韓方的技術(shù)團隊支持。

雖然有戰(zhàn)略投資者入局以及積極推進債務(wù)重組，但是公司仍然表示“短期內(nèi)無法徹底解決債務(wù)危機”。當眾多投資者對堅瑞沃能近三年公司虧損100億手足無措時，創(chuàng)始人或早已通過各種方式實現(xiàn)套現(xiàn)。當初面對虧損窘境，李瑤曾義憤填膺地表示，準備砸鍋賣鐵，如今......

市值37億，卻三年虧百億

2019年，對于堅瑞沃能來說，可謂喜憂參半。10月28日，堅瑞沃能發(fā)布三季報，報告期內(nèi)公司虧損7.81億元，前三季度共虧損26.1億元。雖然較去年三季度虧損幅度有所縮窄，但是仍然令投資者大跌眼鏡。

從2017年開始至今，堅瑞沃能已虧損超過100億，目前其市值僅37億元左右。2017年年底，堅瑞沃能總負債254億元，資產(chǎn)負債率高達86.1%，到2018年，負債率高升至98.8%，堅瑞沃能陷入債務(wù)泥潭，公司破產(chǎn)或已迫在眉睫。

研究公司法與仲裁訴訟的北京知名律師孫耀剛向野馬財經(jīng)（微信公號：ymcj8686)表示：可以進行債務(wù)重組，但是需要注意相關(guān)風(fēng)險。

堅瑞沃能如果債務(wù)重整失敗接下來便會申請破產(chǎn)重組。

不過，據(jù)《新京報》報道，堅瑞沃能此前重要的子公司陜西沃特瑪已在調(diào)試中，預(yù)計10月左右可以投產(chǎn)。這對于債務(wù)壓頂?shù)膱匀鹞帜芑蛟S算是一個好消息。野馬財經(jīng)通過上市公司詢問此消息時，對方未給予正面回復(fù)。

2015年9月，特斯拉第三款汽車ModelX批量交付。2016年3月，特斯拉又一款汽車Model3發(fā)布，此后，A股市場有關(guān)新能源汽車的概念炒股開始瘋狂炒作。彼時，A股剛剛經(jīng)歷一波大幅下跌，沉悶的市場急需一個熱點概念來帶動人氣。

新能源汽車概念股成為了激活股市的重要推手。而新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中最先受益的便是上游產(chǎn)業(yè)——鋰電池，于是相關(guān)個股就像如今的區(qū)塊鏈概念股一樣在A股市場持續(xù)活躍。隨后，以天齊鋰業(yè)（002466.SZ）為代表的一波鋰電池概念股便展開了一波大行情。

堅瑞沃能便是在此背景下，將當時重要的鋰電巨頭深圳市沃特瑪電池有限公司（以下簡稱“沃特瑪”）收入囊中。

當時，這一消息公布后，公司股價接連創(chuàng)出新高，從最低3.33元/股漲到最高13.51元/股，翻了4倍多，眾多散戶聞風(fēng)而動買入該股票。2015年3月，該公司股東人數(shù)是1.2萬人，到2017年底已增長到近5萬人，增長了4.5倍。

誰曾想，去年年中，堅瑞沃能公布2017財年年報時，業(yè)績卻突然變臉，并且在第四季度突然狂虧44.3億元，直接將前三季度的盈利抹平，而且全年巨虧36.8億。

來源：堅瑞沃能2017年年報

蹊蹺并購

其實堅瑞沃能的業(yè)績變臉，早有跡象。2016年，隨著新能源汽車概念股的走熱，郭鴻寶與李瑤并沒有隨著市場追加投資，而是在悄悄進行股權(quán)套現(xiàn)。最終，上市公司出現(xiàn)巨虧，之后的劇情也似曾相識。

2018年4月，堅瑞沃能開始爆發(fā)債務(wù)危機，隨后眾多資產(chǎn)遭到查封，公司生產(chǎn)經(jīng)營受到重大影響。當時堅瑞沃能全資子公司沃特瑪創(chuàng)始人兼董事長李瑤公開表示：“對沃特瑪所欠下的債務(wù)，我李瑤砸鍋賣鐵也會負責(zé)到底，決不食言。”

然而，讓人大跌眼鏡的是，其實李瑤早已在堅瑞沃能收購沃特瑪完成后不久便已將持有的上市公司股權(quán)全部質(zhì)押，實現(xiàn)套現(xiàn)。

來源：東方財富

根據(jù)上市公司公告顯示，公司債權(quán)人耿德先、朱金玲、李飛與李瑤有大額資金往來。其中，耿德先、朱金玲、李飛分別擁有沃特瑪1.62億元、7494.55萬元、3億元的債權(quán)，累計5.37億元。當沃特瑪暴雷后，三人與沃特瑪簽署《債權(quán)確認協(xié)議書》，李瑤成為實際債權(quán)人。也就是說，李瑤經(jīng)從股東變成債權(quán)人，破產(chǎn)清算的順位要高于股東。而在這一過程中，“債主”李瑤的資金從何而來，同樣值得玩味。

此外，套現(xiàn)的人不僅有李瑤，還有堅瑞沃能的實控人郭鴻寶，在上市公司重大資產(chǎn)重組完成后，郭鴻寶完成套現(xiàn)金額達2.3億元。三年巨虧100億元！深陷泥潭的陜西富豪能否“絕處逢生？”

數(shù)據(jù)來源：東財choice

2016年2月，堅瑞沃能公布將以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買的方式，購買鋰電巨頭沃特瑪100%股權(quán)，交易價格確定為52億元，溢價率高達469.62%。此后，眾多媒體紛紛發(fā)文質(zhì)疑該起收購案的收購溢價是否合理。

但是，由于當時市場環(huán)境熱烈，炒作新能源汽車概念股的熱潮只增不減，市場對鋰電池未來兩年的發(fā)展一片看好聲。因此，對于高溢價是否合理的聲音也就逐漸消失了。

52億“大哥”牽“小弟”

堅瑞沃能實控人郭鴻寶是1969年生人，大學(xué)就讀于北京理工大學(xué)，學(xué)的是安全工程專業(yè)。郭鴻寶有著極強的專業(yè)技術(shù)背景，1991年大學(xué)畢業(yè)后進入中國特種工業(yè)集團公司第二一三研究所任助理工程師。8年后創(chuàng)辦西安堅瑞化工有限責(zé)任公司并出任董事長。

2008年，郭鴻寶在原有公司的基礎(chǔ)上成立陜西堅瑞消防股份有限公司（以下簡稱“堅瑞消防”），根據(jù)招股書顯示，郭鴻寶長期從事氣溶膠滅火系統(tǒng)方面的研究，是公司多項核心技術(shù)專利的主要發(fā)明人。

由于堅瑞消防有著良好的業(yè)績表現(xiàn)，再加上股市對中小企業(yè)上市標準的放寬，2010年，堅瑞消防（300116.SZ）成功上市，成為創(chuàng)業(yè)板的一員。自此，郭鴻寶的身價水漲船高，成為陜西有名的富豪。

郭鴻寶的胃口還不止于此。2016年，正值股市新能源汽車概念股熱潮時，“不甘平庸”的郭鴻寶遇到了可以讓他走上人生巔峰的李瑤。

李瑤生于1973年，比郭鴻寶小4歲。雖然李瑤只是大專學(xué)歷，但同樣是技術(shù)出身，畢業(yè)后便任職于比亞迪，此后升任比亞迪鋰電池有限公司品質(zhì)部高級主管。2002年，李瑤創(chuàng)辦深圳市沃特瑪電池有限公司，并出任董事長，開始了長達十多年的創(chuàng)業(yè)之路。

沃特瑪從一家名不見經(jīng)傳的小企業(yè)到行業(yè)前三用了16年時間，2018年，沃特瑪成為全國動力電池行業(yè)前三名。李瑤的激進擴張策略讓公司持續(xù)高增長，然而他卻錯判了形勢。

就在新能源汽車補貼即將退坡之際，李瑤推出了一項宏大計劃——推進“電動車替換傳統(tǒng)燃油車”進入60個城市，“每一個城市替代5000臺”，李瑤當時對媒體這樣表示。

靠著李瑤的闖勁兒，沃特瑪成為行業(yè)的佼佼者。2016年，郭鴻寶和李瑤的52億元生意讓他們都實現(xiàn)了“暴富”。《2017年胡潤富豪榜》發(fā)布，郭鴻寶以35億元財富挺進陜西前十大富豪之列。

沃特瑪成就了兩個億萬富豪，但是上市公司卻埋下了“地雷”。

狂虧100億的背后

新能源汽車行業(yè)補貼的退坡成為堅瑞沃能狂虧100億的導(dǎo)火索。

2016年，新能源行業(yè)正處于紅利期，加之沃特瑪?shù)闹圃旒夹g(shù)、市場實力也可圈可點，堅瑞消防收購沃特瑪之后，改名“堅瑞沃能”。當年上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)因為收購迅速上升。

從具體數(shù)據(jù)看，營業(yè)收入由2015年的5.81億元上升至2016年的38.2億元，扣非凈利潤也由2015年的0.35億元上升至2016年的4.25億元。形勢看似一片大好。

然而，成功并未持續(xù)太久，整個新能源行業(yè)迎來了大變局——行業(yè)補貼政策發(fā)生了深刻的變化。補貼退坡的同時，標準也在同步提高。這不僅對公司的凈利潤造成了直接影響，而且使得包括沃特瑪在內(nèi)的各家企業(yè)低密度電池銷售遇阻，庫存積壓。

2018年4月，堅瑞沃能被曝出債務(wù)違約后，媒體紛紛報道，公司的債務(wù)危機愈發(fā)嚴重。當年11月，堅瑞沃能超過100個銀行賬戶被凍結(jié)，大量經(jīng)營性資產(chǎn)被查封。2019年2月22日，由于與華夏銀行存在金融借款合同糾紛，堅瑞沃能持有的沃特瑪8661萬元股權(quán)被法院凍結(jié)，期限為3年。

堅瑞沃能滑坡之際，“新能源狂人”郭鴻寶與李瑤已經(jīng)從技術(shù)大牛，搖身一變成資本玩家，展開了資本市場的騰挪。

對此，野馬財經(jīng)（微信公號：ymcj8686）聯(lián)系堅瑞沃能，在多次撥打后聯(lián)系上上市公司證券部，對方表示一切以公告為準，其他相關(guān)問題無法給出回復(fù)，隨即掛斷電話。

股票已全部質(zhì)押，且擁有公司股東和債權(quán)人雙重身份的李瑤，又會如何“負責(zé)到底”呢？