近期寧德時代頻頻引起業(yè)界的關注，24天火速過會、上市后9個漲停，一路風光無限的寧德時代今年上半年凈利潤卻下滑了近50%！依據此前證監(jiān)會審核要求，過會后未領取批文的企業(yè)，在等待批文期間，業(yè)務下滑超過30%，則不予下發(fā)批文。寧德時代上市時機也巧得很，在業(yè)績下滑之前完美上市發(fā)行。一時間諸如“寧德時代在上市前突擊沖業(yè)績，以求高價發(fā)行”等批評之聲四起。

可見，即便是“業(yè)內老大”，其經營狀況也未必如大家看到的那么理想。在產能過剩、補貼退坡的市場大背景下，寧德時代卻沒有坐以待斃，繼與上汽、東風合作后再次選擇通過股權綁定車企客戶。

寧德時代7月17日發(fā)布公告稱，“鑒于公司與華晨寶馬是長期戰(zhàn)略合作關系，雙方為進一步深化合作，華晨寶馬擬向公司購買電池產能建設項目，采購動力電池產品，并同意在雙方約定條件得到滿足的情況下華晨寶馬有權選擇向公司進行股權投資?！?/p>

這意味著“在雙方約定條件得到滿足的情況下”，華晨寶馬或將入股寧德時代。當前，動力電池行業(yè)產能過剩引發(fā)行業(yè)關切，而作為行業(yè)老大的寧德時代產能利用率也有所下滑。此前幾天寶馬集團也發(fā)布了官方消息表示，其與中國寧德時代確立了價值40億歐元的電芯采購意向，具體分配為在德國采購15億歐元，在中國采購25億歐元。

對于此次華晨寶馬與寧德時代的合作，華晨寶馬汽車有限公司總裁兼首席執(zhí)行官魏嵐德博士表示：“期待通過這一戰(zhàn)略合作協(xié)議讓彼此的伙伴關系變得更為牢固和緊密。我堅信我們將共同推動電動出行的發(fā)展，并繼續(xù)塑造中國汽車行業(yè)的未來?！?/p>

華晨寶馬曾用700頁紙電池標準成就寧德時代

以寧德時代成立的2011年為節(jié)點，國產新能源汽車進入了迅速發(fā)展的時期，不斷釋放出對新能源汽車的利好消息，驅使諸多合資企業(yè)加快在國內新能源汽車的布局。當時從ATL剝離出的寧德時代身披蘋果電池供應商的光環(huán)，華晨寶馬主動向其拋出了橄欖枝，為自家的純電動汽車“之諾1E”尋找電池制造商。

然而這個“橄欖枝”也并不是誰都能接得住。華晨寶馬向寧德時代提交了七百多頁的動力電池系統(tǒng)需求規(guī)格書，詳細到不同工況下能量及功率要求，上百道質量管理要求。為此寶馬集團高級工程師在寧德一待就是兩年多，為幫助寧德時代生產出符合華晨寶馬要求的動力電池。與華晨寶馬合作之后，寧德時代走完了動力電池研發(fā)、設計、開發(fā)、認證、測試的全流程，也為它后續(xù)的發(fā)展積累了經驗、品牌背書。這是當時唯一一家走入跨國汽車企業(yè)動力電池供應鏈的中國企業(yè)。

“正是因為注意到了寧德時代的技術潛力，所以寶馬給了寧德時代機會，”有行業(yè)觀察人士表示。寧德時代所發(fā)布公告中提出與華晨寶馬的合作內容包括三項：第一，華晨寶馬向寧德時代購買電池產能建設項目，項目金額為人民幣8.15億元。第二，華晨寶馬將向寧德時代長期采購指定型號的動力電池產品，并為此向寧德時代支付人民幣28.525億元的初始預付款。第三，寧德時代表示，“在后續(xù)實施境內或境外股權融資時”，比如公司實施A股非公開或者H股IPO，“華晨寶馬有權對公司進行股權投資，該項投資上限金額為人民幣28.525億元?！?/p>

那么手握技術和出貨渠道，寧德時代未來的發(fā)展之路就沒有對手和威脅了嗎？

一昧擴張產能是前行還是挖坑？

在許多人看來，擴大產能覆蓋市場、拓展上下游產業(yè)鏈，是當下緩解壓力最有效的手段。有業(yè)內人士稱，“動力電池價格在下滑，寧德時代要不斷擴大規(guī)模才能確保利潤?！痹趯幍聲r代的IPO募投項目中，“寧德時代湖西鋰離子動力電池生產基地項目”達產后將建成24條線，新增產能24Gwh。而在不久前，寧德時代又宣布投資2.4億歐元（約折合18.7億人民幣）在聯(lián)邦德國圖林根州埃爾福特市設立電池生產基地及智能制造技術研發(fā)中心，2022年達產后將形成14Gwh的產能。

據已知的動力電池產能規(guī)劃，至2020年，國內動力電池的產將增長到160Gwh左右，可供300萬輛新能源汽車使用，然而在“十三五”發(fā)展規(guī)劃中新能源汽車的目標僅為200萬輛，這意味著產能過剩問題已經提前顯現(xiàn)。寧德時代選擇了持續(xù)擴產，但是暫時的不掉隊或領先只能意味著企業(yè)暫時不會被淘汰，若不能在新一輪的技術競爭中贏得先機，現(xiàn)在擴張的產能反而會成為企業(yè)前進的巨大包袱。

更何況新能源產業(yè)尚在發(fā)展初期，相應地動力電池的發(fā)展模式也在探索當中。依靠政策的紅利，比亞迪也曾坐上過動力電池一哥的位置，而在政策轉向青睞三元鋰電池之后，寧德時代才借勢上位。再加上前不久，我國開放對新能源汽車的外資股比限制，可以預見，在未來，我國新能源汽車市場一定會迎來更多外來競爭者，已經在國際市場被反復驗證過實力的松下、三星和LG等外資動力電池企業(yè)必將在華進行本土化生產。

內有比亞迪虎視眈眈，外有群狼伺機進入市場，毫無疑問這都將給寧德時代帶來前所未有的沖擊。

本文摘自：道哥說車